El DEX de Osmosis en pocas palabras

Por Gaurav Roy

Las DeFi ha experimentado un tremendo crecimiento desde 2020 gracias a las apetecibles oportunidades que supuso para las cripto: agricultura de rendimiento (yield farming), descentralización de la capacidad de prestar y pedir prestado, monedas estables, activos sintéticos, etc.

Los exchanges descentralizados (DEXs) están entre los segmentos más prometedores de las DeFi, pero su utilidad ha estado limitada hasta ahora por su cadena de bloques subyacente.

Es ahí donde entra en juego Osmosis, una nueva generación de DEX que intenta superar el problema al que se enfrentan los DEXs de una única cadena de bloques.

En este artículo exploraremos la aportación única de Osmosis al espacio DeFi. Sin embargo, antes de continuar, debemos empezar con un breve resumen del principal componente de los DEXs: el creador de mercado automatizado.

Creador de mercado automatizado: el motor de todos los DEX

Los exchanges hacen exactamente lo que indica su nombre: “exchange” significa en inglés “intercambiar”, y para eso sirven, pues permiten a los usuarios intercambiar un activo por otro.

Los exchanges tradicionales y, de hecho, también los exchanges de cripto centralizados, lo hacen usando algo llamado sistema de cartera de pedidos. Se trata de un sistema en el que los pedidos individuales de “compra” y “venta” se reciben de los usuarios (de hecho, eso conforma la liquidez del exchange), se organizan y se muestran en un orden determinado mediante el mecanismo central del exchange.

Los exchanges descentralizados, en cambio, no usan carteras de pedidos. En su lugar, usan contratos inteligentes para crear pools de liquidez para diferentes tokens, algo que se denomina creador de mercado automatizado o AMM.

Los creadores de mercado automatizados recompensan a los usuarios que proporcionan liquidez a sus pools (proveedores de liquidez) dándoles una parte de las tarifas pagadas por las transacciones ejecutadas en el protocolo y esta relación es lo que incentiva a los usuarios a ofrecer liquidez y mantiene todo en funcionamiento.

Las limitaciones de los AMMs

Una de las principales limitaciones de los AMMs existentes es que no tienen interoperabilidad intercadena.

En el espacio de las cadenas de bloques, la interoperabilidad se da cuando dos o más sistemas de cadena de bloques pueden interactuar y compartir datos y activos digitales.

Sin embargo, los DEXs existentes no tienen actualmente esta capacidad, porque cada cadena de bloques se ha creado a partir de diferentes estándares y bases de código. Esto significa que los usuarios solo pueden hacer operaciones con tokens nativos de la red AMM subyacente. Por ejemplo: Uniswap solo admite tokens Ethereum, Timechain es exclusivo de Fantom, Pancakeswap se basa en BSC y Dexlot es nativo de Avalanche.

Esta ausencia de interoperabilidad en los DEXs significa que los usuarios se ven limitados a permutar y ganar liquidez solo con los tokens alojados en una cadena de bloques determinada, lo que se traduce en una menor componibilidad. Además, los usuarios no pueden aprovechar las ventajas de usar redes diferentes.

Además de limitar a los usuarios, esto genera problemas en todo el sistema en cuanto a la centralización de los ecosistemas, pues el sistema se centra solo en una red, en lugar de ser multicadena.

DEX de Osmosis: un DEX interoperativo basado en Cosmos

En su calidad de “mayor DEX intercadena”, Osmosis quiere competir directamente con la experiencia de usuario de los exchanges centralizados, como Coinbase y Binance.

Creado en 2021, Osmosis es un AMM multicadena diseñado para el ecosistema Cosmos. El DEX ofrece interoperabilidad entre cadenas de bloques mediante el protocolo de comunicación Inter-Blockchain (IBC) y Axelar, lo que facilita la conexión de cadenas de bloques dentro de una infraestructura descentralizada.

¿Qué es Cosmos y cuál es su relación con Osmosis?

La red Cosmos está formada por un “hub”, que es la cadena de bloques central de Cosmos que permite la comunicación de todas las cadenas de bloques secundarias, y por “zonas”, que son cadenas de bloques autónomas e independientes conectadas al hub.

Gracias al hub principal, todas estas zonas (que son cadenas de bloques) diferentes pueden comunicarse, intercambiar activos y permutar datos.

Al usar Cosmos y sus capacidades de comunicación intercadena como base, Osmosis puede ofrecer muchas más opciones de permuta a sus usuarios, aunque no exista ninguna entidad centralizada para gestionar la plataforma.

Veamos las exclusivas funciones de Osmosis, que lo diferencian de otros DEXs.

Gran componibilidad e interoperabilidad

Al aprovechar la cadena de bloques de Cosmos, Osmosis ofrece comunicación y componibilidad entre tokens de diferentes cadenas de bloques.

Puede realizar operaciones entre cualesquiera de las 47 cadenas de bloques diferentes de Cosmos, todo desde el mismo protocolo DEX. Para los usuarios, esto significa un mercado muchísimo mayor para sus operaciones: la capitalización del mercado de todos los proyectos del ecosistema Cosmos proporciona un mercado potencial de 58.700 millones de dólares.

Aquí puedes poner a trabajar tokens de diferentes cadenas de bloques. Desde los tokens USDC, MKR y LINK basados en Ethereum, los tokens SCRT de Secret Network y los tokens BAND de BandChain hasta los tokens DOT basados en Moonbeam: todos ellos se admiten en el DEX de Osmosis.

Pools de liquidez personalizables para una liquidez estable

Otra fantástica característica del DEX de Osmosis es la forma de gobernar sus pools de liquidez.

Un problema fundamental de todos los DEXs es la volatilidad de la liquidez. Se suele decir que la liquidez es “mercenaria” porque los usuarios, lógicamente, pondrán sus tokens en participación en el pool que ofrezca las mayores recompensas: esto produce una gran volatilidad en el espacio AMM, pues los pools compiten para mantener su oferta de liquidez. Este es un aspecto en el que Osmosis es diferente.

Permite a los usuarios crear sus propios pools de liquidez con parámetros personalizables. Los proveedores de liquidez usan el token nativo de Osmosis (OSMO) para votar en los cambios de composición de pools específicos.

• Reglas flexibles para pools competitivos

Dado que las tarifas de permuta, las tasas de los tokens y los incentivos en forma de recompensa se deciden de forma flexible, los pools de liquidez pueden responder ante los cambios del mercado de un modo que garantice su éxito, combatiendo la notoria inestabilidad que ha afectado hasta ahora a los pools de liquidez.

Mediante esta capa adicional de personalización, Osmosis ayuda a los desarrolladores a crear estrategias óptimas y responder a las cambiantes condiciones del mercado para garantizar el éxito de su pool de liquidez.

No hay ninguna solución que sea óptima para todo tipo de usuarios. Osmosis afronta los problemas proporcionando herramientas que permiten a quienes participan en el mercado identificar las oportunidades y reaccionar modificando diferentes parámetros.

Puesta en participación superfluida con el token OSMO

Para la puesta en participación, Osmosis usa un exclusivo proceso de participación superfluida. Este novedoso proceso permite a los usuarios proporcionar activos a un pool de liquidez y poner activos en participación para proteger la red simultáneamente.

Lo que esto significa es que, cuando los usuarios depositan cualquiera de los dos tokens admitidos por Osmosis en un pool de liquidez, también están poniendo en participación su parte de la liquidez en las cadenas de los dos tokens. Así, ganan una parte de las tarifas por transacción por proporcionar liquidez al AMM de Osmosis y ganan recompensas por proteger la cadena del token que ponen en participación. Básicamente, en la participación superfluida, los tokens LP pueden proteger la red al mismo tiempo que forman parte de un protocolo de liquidez.

La distribución del token OSMO se inclina notablemente por las recompensas de participación y el minado de liquidez. El 70% de la oferta de OSMO, limitada a 1000 millones con un cronograma de distribución de nueve años de duración, se asigna en forma de recompensas por estos dos esfuerzos con el objetivo de contribuir a la financiación de la red y a su éxito.

Cadena de bloques de tercera generación, DeFi de nueva generación

La curva de adopción de la DeFi ha sido excelente. Sin embargo, a medida que el sistema se ha ido implantando, también ha tenido que afrontar sus propias limitaciones, y no es ninguna sorpresa que la interoperabilidad haya sido uno de los principales problemas.

Soluciones como el DEX de Osmosis aprovechan la tecnología de cadena de bloques avanzada para superar estas limitaciones, ofrecer a los usuarios mejores opciones y aumentar la descentralización del espacio DeFi, y logran esto usando tecnología de cadena de bloques de tercera generación.

Osmosis es solo el principio de un nuevo capítulo de las DeFi, así que asegúrate de comprender esta nueva tecnología sumamente interesante para aprovechar todas las novedades que ofrece a usuarios como tú y como yo.