¿Qué es THORChain?

En las DeFi, los Creadores Automáticos de Mercados (AMMs) son algunos de los protocolos más importantes y usados del ecosistema. Los AMMs, protocolos subyacentes a muchos exchanges descentralizados (DEXs), tienen pools de liquidez controlados algorítmicamente para permitir diferentes tipos de operaciones a los usuarios. Sin embargo, la mayoría de los AMMs se basan en una red de cadena de bloques específica y solo permiten operaciones en esa red.

Presentamos THORChain, un protocolo de liquidez intercadena y el primer DEX que permite a los usuarios permutar criptodivisas en diferentes redes de cadena de bloques. El objetivo de THORChain es proporcionar una solución descentralizada sin custodia a los usuarios que quieren permutar activos cripto sobre diferentes cadenas.

Pero ¿cómo lo logra exactamente THORChain? ¿Para qué se usa THORChain y por qué puede resultar atractivo a quienes defienden la descentralización y la autocustodia? En este artículo veremos todos los detalles de THORChain, RUNE (el utility token del protocolo) y mucho más.

Metámonos de lleno en ello.

¿Qué es THORChain?

THORChain es una cadena de bloques independiente de capa 1 basada en el SDK de Cosmos. Da cobertura a todo un ecosistema de productos y servicios, actuando como backend de sus interfaces de usuario. THORChain, un protocolo de liquidez intercadena sin custodia, permite a los usuarios intercambiar criptodivisas sobre diferentes cadenas de bloques sin necesidad de utilizar activos con paridad con otros activos (“pegged”) ni mimetizados (“wrapped”) con otras cadenas. En la documentación de THORChain, el protocolo se describe como un “Creador Automático de Mercados (AMM) intercadena, como Uniswap” o un “Binance descentralizado”, cuyo objetivo es proporcionar a los usuarios precios justos y transparentes sin que dichos usuarios deban confiar en un tercero centralizado.

La historia de THORChain

THORChain lo creó un equipo de desarrolladores en el Dexathon de Binance en 2018. El equipo, después de recaudar 1,5 millones de dólares en su oferta de DEX inicial (IDO) en julio de 2019, lanzó BEPSwap, un DEX para tokens de BNB Chain.

En 2021, THORChain presentó Multi-Chain ChaosNet (MCCN), que permitió permutas intercadena entre Bitcoin, Ethereum y Litecoin, entre otros activos. De acuerdo con los desarrolladores de THORChain, en MCCN, 71.000 operadores únicos realizaron más de 3,4 millones de permutas por un valor de 9.200 millones de dólares y, durante la existencia de MCCN, se ganaron casi 80 millones de dólares en tarifas. Un año después, en julio de 2022, THORChain lanzó por fin la cadena de bloques de su red principal.

¿Cómo funciona THORChain?

Pools de liquidez continuos

Para realizar las permutas, THORChain usa un pool de liquidez continuo (CLP), lo que significa que su token nativo, RUNE, funciona como intermediario en todas las permutas. Así, cuando realizas una permuta entre dos activos en THORChain, en realidad estás permutando entre dos pools de liquidez diferentes. Por ejemplo, si permutas BTC por ETH, tus BTC se depositan en un pool de liquidez BTC: RUNE, lo que requiere una tarifa de gas en BTC. A continuación, RUNE pasa de ese pool a un pool ETH: RUNE y THORChain te envía ETH de una de sus bóvedas (lo que requiere una tarifa de gas en ETH). Todo esto sucede gracias a la máquina de estados de THORChain, sin que el usuario esté obligado a convertir sus cripto ni tener RUNE en ningún momento.

El modelo de pool de liquidez continuo (CLP) de THORChain permite al protocolo responder a la cambiante demanda de liquidez y el token RUNE es el corazón de ese modelo.

¿Qué es el token RUNE?

RUNE es el token central de la red THORChain, usado por los proveedores de liquidez, los operadores de nodos y otros participantes en la red THORChain. Los tokens RUNE tuvieron una oferta máxima inicial de 1000 millones, aunque se redujo a 500 millones en 2019, mediante la quema de tokens. Además, se crearán nuevos tokens RUNE cuando se agote la oferta, con lo que los tokens seguirán siendo antiinflacionarios.

La asignación actual es la siguiente: un 44,09 % de los tokens están asignados a los nodos de servicio; un 10,4 %, a costos operativos; un 10 %, a la comunidad; y un 10 %, al equipo y los asesores. Los tokens restantes están reservados para la financiación de proyectos futuros.

RUNE tiene cuatro importantes funciones en el protocolo: activo de liquidación, seguridad de red, gobernanza e incentivos.

Activo de liquidación

RUNE es el activo de liquidación del protocolo, lo que significa que está emparejado con cada uno de los activos de los pools de liquidez de THORChain a razón de uno a uno. Es decir: un pool con $1000 USD en BTC también debe tener $1000 USD en RUNE. Además, se necesitan RUNE para todas las permutas de la red. Para permutar bitcoin por ether, por ejemplo, los activos de un usuario pasan primero de BTC a RUNE en un pool de liquidez y, a continuación, de RUNE a ETH en otro.

Seguridad de red

Para contribuir a proteger la red, los operadores de nodos de THORChain deben vincular el doble de tokens RUNE de los que haya en los pools de liquidez. Como en las redes de prueba de participación, los operadores de nodos que actúen malintencionadamente perderán sus tokens RUNE vinculados, en un proceso llamado penalización. Esto es un incentivo para que trabajen en pro de los intereses de la red.

Gobernanza

Los titulares de RUNE pueden votar por los pools que quieran con su liquidez: los pools con más liquidez agregada se convierten en los más activos.

Recompensas de bloque

Los proveedores de liquidez y los operadores de nodos reciben recompensas según un programa de emisión definido, además de las tarifas de permuta que ganan.

Participantes en THORChain

Los participantes en el ecosistema THORChain pertenecen a una de las siguientes cuatro categorías:

Proveedores de liquidez (LPs)

Los LPs, posiblemente los participantes más importantes en cualquier DEX, depositan en los pools de liquidez los activos que se usarán en las permutas. A cambio, los LPs reciben recompensas de bloque y tarifas de transacción de las permutas. Las recompensas que recibe un LP concreto dependen de la actividad total del pool y de la cantidad de tokens que tenga el LP en ese pool.

Permutadores

Estos son los usuarios base de THORChain, que simplemente operan entre diferentes cripto en la plataforma.

Operadores

Los operadores de arbitraje también desempeñan un papel fundamental en THORChain. Estos operadores buscan activos cuyo valor en THORChain sea mayor o menor que su valor en el mercado en general, y compran o venden estos activos en diferentes exchanges para obtener beneficio. Estos operadores ayudan a mantener equilibrados los pools de liquidez, comprando o vendiendo los activos infravalorados o sobrevalorados hasta que sus precios vuelven a ajustarse a los del mercado.

Operadores de nodos

Como otras redes de prueba de participación, THORChain se compone de nodos, también llamados THORNodes, que son responsables de verificar y inscribir las transacciones en la cadena de bloques. Cada uno de estos nodos está formado por un grupo de servidores independientes ejecutados por los operadores de nodos. Como en cualquier red de prueba de participación, estos operadores de nodos deben reservar determinada cantidad de tokens RUNE, de acuerdo con el valor total de los activos de los pools de liquidez de la red. Esto no solo aumenta la demanda de RUNE, sino que, además, es fundamental para impedir que los operadores de nodos actúen contra los intereses de la red.

En particular, THORChain mantiene su nivel de descentralización activando y desactivando operadores de nodos en un proceso llamado “rotación”.

Permutas en flujo

Las permutas en el flujo son una opción que se activó en THORChain en julio de 2023 y les permite a los usuarios dividir sus transacciones de permuta de gran tamaño en subpermutas. Hacer fluir estas subpermutas a lo largo del tiempo expone a los permutadores a una ejecución con mejor precio, pues la liquidez necesaria para completar la permuta puede extenderse en el tiempo, lo que permite que el arbitraje mantenga el precio del activo en línea con el valor de mercado durante una permuta. Además, los usuarios pueden elegir entre permutas con tiempo optimizado o con precio optimizado cuando hacen flujo de permutas.

¿Para qué es THORChain?

Antes del lanzamiento de THORChain, no era posible operar con criptodivisas en diferentes redes de forma nativa en un DEX. La única forma de hacer permutas descentralizadas era mediante permutas atómicas o primero mimetizando un token (wrapping) y permutándolo después (por ejemplo, permutando wBTC por ETH). Por ello, los exchanges centralizados se convirtieron en la forma más viable de permutar criptodivisas entre redes, lo que es la antítesis de la filosofía fundacional de las cripto. THORChain resuelve este problema principalmente proporcionándoles a los usuarios una opción descentralizada sin custodia para permutar cripto entre diferentes cadenas de bloques.

THORChain mediante SwapKit: permutas descentralizadas fluidas en Ledger Live

En general, THORChain es una opción consolidada para los operadores de cripto que quieren disfrutar de permutas descentralizadas y conservar el control de sus cripto.

¿Y lo mejor? Puedes usar THORChain y muchos otros proveedores de permuta desde la seguridad de tu billetera de hardware Ledger. Gracias a la integración de Ledger Live Desktop con THORChain mediante SwapKit, puedes gestionar y ejecutar fácilmente tus permutas cripto y conservar el control de cada paso del proceso. Además, no es necesario salir de la aplicación, someterse a un complejo proceso de KYC ni crear una cuenta para usar THORChain mediante Ledger Live Desktop.

La integración de THORChain en Ledger Live se realiza con tecnología de SwapKit.dev, una conjunción de API y SDK líderes del sector que abstrae las complejidades de los servicios de THORChain a través de una infraestructura de eficacia probada en mil batallas que garantiza un rendimiento de nivel empresarial.

Entonces, ¿qué estás esperando? Puedes usar Ledger para sumarte al movimiento de la descentralización y disfrutar de la tranquilidad que ofrece la autocustodia segura.