THORChain이란?

DeFi와 관련하여 자동화된 마켓 메이커(AMM)는 암호화폐 생태계에서 가장 중요하고 널리 사용되는 프로토콜 중 하나입니다. AMM은 많은 탈중앙화 거래소(DEX)의 기반이 되는 프로토콜로, 알고리즘으로 제어되는 유동성 풀을 통해 사용자들이 다양한 거래를 자유롭게 할 수 있도록 지원합니다. 그러나 대부분의 AMM은 특정 블록체인 네트워크에 구축되어 있으며 해당 네트워크 내의 거래만 허용합니다.

크로스체인 유동성 프로토콜이자 다양한 블록체인 네트워크에서 암호화폐 스왑을 가능하게 한 최초의 DEX, THORChain을 소개합니다. THORChain의 목표는 다양한 체인에서의 암호화폐 자산 스왑을 원하는 사용자를 위해 탈중앙화된, 비수탁형 솔루션을 제공하는 것입니다.

그렇다면 THORChain은 이 목표를 정확히 어떤 방식으로 달성할까요? THORChain의 용도는 무엇이며, 탈중앙화 및 셀프 커스터디 지지자들에게 어필하는 이유는 무엇인가요? 이 글에서는 THORChain, 프로토콜의 유틸리티 토큰 RUNE 등에 대한 모든 세부 사항을 자세히 설명합니다.

함께 살펴 보겠습니다.

THORChain이란?

THORChain은 Cosmos SDK를 기반으로 구축된 독립적인 레이어 1 블록체인으로, 사용자 인터페이스의 백엔드 역할을 하며 전반적인 제품 및 서비스 생태계를 지원합니다. 비수탁형 크로스체인 유동성 프로토콜인 THORChain을 통해 사용자는 래핑되거나 페깅된 자산 없이도 다양한 블록체인에서 암호화폐를 교환할 수 있습니다. 이 프로토콜은 THORChain 백서에서 ‘Uniswap이나 ‘탈중앙화된 바이낸스’과 같은 AMM(자동화된 크로스체인 마켓 메이커)’으로써, 중앙화된 시스템에 의존하지 않고, 사용자가 공정하고 투명한 가격 체계를 이용할 수 있도록 해줍니다.

THORChain의 역사

THORChain은 2018년 Binance Dexathon의 개발자 팀에 의해 탄생했습니다. 2019년 7월 초기 탈중앙화 거래소 공개(IDO)에서 150만 달러를 모금한 후 해당 팀은 BNB 체인의 토큰을 위한 탈중앙화 거래소인 BEPSwap을 출시했습니다.

2021년 THORChain은 비트코인, 이더리움, 라이트코인 등의 크로스체인 스왑을 가능하게 하는 멀티체인 카오스넷(MCCN)을 공개했습니다. THORChain 개발자에 따르면 MCCN은 71,000명의 고유 거래자와 340만 개 이상의 스왑 거래를 통해 92억 달러에 달하는 자산 거래를 통해, 대략 8천만 달러의 수수료 수익을 얻었습니다. 1년 후인 2022년 7월, THORChain은 마침내 메인넷 블록체인을 출시했습니다.

THORChain은 어떻게 작동하나요?

지속적인 유동성 풀

THORChain은 스왑 거래를 더욱 강화하기 위해, CLP(지속적인 유동성 풀)를 통해 네이티브 토큰인 RUNE을 모든 스왑의 중개자로 사용합니다. 이를 통해 두 자산의 스왑 시, 실제로는 서로 다른 두 유동성 풀 사이의 교환이 가능해집니다. 예를 들어, BTC에서 ETH로 스왑하는 경우, BTC는 BTC: RUNE 유동성 풀에 이체되며 이 때, 가스비는 BTC로 청구됩니다. 그런 다음 RUNE은 해당 풀에서 ETH:RUNE 풀로 이동하며, THORChain은 자체 금고에서 ETH를 사용자에게 전송합니다(ETH 가스비 필요). 이 모든 일은 THORChain 상태 시스템을 통해 이루어지며, 사용자는 암호화폐를 변환하거나 어느 시점에서든 RUNE을 보유할 필요가 없습니다.

THORChain의 CLP 모델을 통해 프로토콜은 유동성에 대한 수요 변화에 대응할 수 있으며, RUNE 토큰이 그 중심에 있습니다.

RUNE 토큰 설명

RUNE은 THORChain 네트워크의 유동성 공급자, 노드 운영자 및 기타 참가자가 사용하는 THORChain 네트워크의 중앙 토큰입니다. RUNE 토큰의 초기 최대 공급량은 10억 개였지만, 2019년 토큰 소각을 통해 5억 개로 줄었습니다. 또한 기존 공급분이 소진되어야 새로운 RUNE 토큰이 발행되는 시스템을 통해 인플레이션을 방지할 수 있습니다.

현재 토큰 할당량은 서비스 노드에 할당된 토큰 44.09%, 운영 비용 10.4%, 커뮤니티 10%, 팀 및 고문에 10%로 되어 있고, 나머지 토큰은 향후 프로젝트 자금 조달을 위해 따로 보관되어 있습니다.

RUNE은 프로토콜의 네 가지 중요한 역할인 결제 자산, 네트워크 보안, 거버넌스 및 인센티브를 수행합니다.

결제 자산

RUNE은 THORChain 유동성 풀의 각 자산과 1:1 비율로 쌍을 이루는 프로토콜의 결제 자산입니다. 즉, BTC 1,000달러를 보유한 풀은 RUNE 1,000달러도 보유해야 합니다. 또한 네트워크에서 발생하는 모든 스왑에는 RUNE이 필요합니다. 예를 들어, 비트코인에서 이더로 스왑하려면 사용자의 자산이 먼저 한 유동성 풀 내에서 BTC에서 RUNE으로 교환한 다음, 다른 유동성 풀 내에서 RUNE에서 ETH로 교환됩니다.

네트워크 보안

네트워크 보안을 돕기 위해 THORChain 노드 운영자는 유동성 풀에 있는 것보다 두 배 많은 RUNE 토큰을 결합해야 합니다. 지분 증명 네트워크와 마찬가지로 악의적으로 행동하는 노드 운영자는 슬래싱이라는 프로세스를 통해 본딩된 RUNE 토큰을 잃을 수 있습니다. 이러한 처벌 시스템을 통해 노드 운영자가 네트워크의 최선의 이익을 위해 일하도록 장려합니다.

거버넌스

RUNE 보유자는 유동성을 고려해 원하는 풀에 효과적으로 투표할 수 있습니다. 즉, 유동성이 가장 많이 추가된 풀이 가장 활성화됩니다.

블록 보상

유동성 공급자와 노드 운영자는 벌어들이는 스왑 수수료 외에 정해진 방출 일정에 따라 보상을 받습니다.

THORChain 참가자

THORChain 생태계 참가자는 다음의 네 가지 범주에 속합니다.

유동성 공급자(LP)

DEX의 가장 중요한 참여자라고 할 수 있는 LP는 스왑에 사용할 유동성 풀에 자산을 예치합니다. 그 대가로 LP는 스왑을 통해 블록 보상과 트랜잭션 수수료를 받습니다. 개별 LP가 받는 보상은 풀의 전체 활동과 해당 풀의 LP가 보유한 토큰 지분을 기반으로 합니다.

스왑퍼

이들은 플랫폼에서 서로 다른 암호화폐를 단순 거래하는 THORChain의 기본 사용자입니다.

트레이더

아비트리지 트레이더도 THORChain에서 중요한 역할을 합니다. 이들은 THORChain에서의 가치가 다른 시장과 상이(더 높거나 낮은)한 자산을 발굴해 여러 거래소에서 이를 매매하여 수익을 얻습니다. 이들은 저평가되거나 과대평가된 자산을, 가격이 시장 수준으로 다시 떨어질 때까지 매수 또는 매도하여 유동성 풀의 균형을 유지하는 데 도움을 줍니다.

노드 운영자

다른 지분 증명 네트워크와 마찬가지로 THORChain은 트랜잭션을 확인하고 블록체인에 기록하는 역할을 담당하는 THORNodes라고 불리는 노드로 구성됩니다. 이러한 각 노드는 노드 운영자가 운영하는 독립된 서버 클러스터로 구성됩니다. 모든 지분 증명 네트워크와 마찬가지로 이러한 노드 운영자는 네트워크 유동성 풀에 있는 자산의 총 가치에 따라 일정량의 RUNE 토큰을 별도로 확보해야 합니다. 이는 RUNE에 대한 수요를 촉진할 뿐만 아니라 노드 운영자가 네트워크의 이익에 반하는 행동을 하는 것을 방지하는 데에도 중요합니다.

특히 THORChain은 “처닝(Churning)”이라는 프로세스를 통해 노드 운영자의 역할을 순환시키는 방법을 통해 탈중앙화 수준을 유지합니다.

스왑 스트리밍

스왑 스트리밍(Streaming Swaps)은 2023년 7월 THORChain에서 활성화된 기능으로, 사용자는 대규모 스왑 트랜잭션을 하위 스왑으로 분할할 수 있습니다. 시간이 지남에 따라 이러한 하위 스왑을 스트리밍하면 스왑을 완료하는 데 필요한 유동성이 시간에 따라 분산될 수 있어 스왑 중 자산 가격을 시장 가치에 맞춰 차익거래를 실행할 수 있으므로 스왑퍼가 더 나은 가격에 노출되게 됩니다. 또한 사용자는 스왑을 스트리밍할 때 시간 최적화 또는 가격 최적화 스왑 중에서 선택할 수 있습니다.

THORChain의 용도는?

THORChain이 출시되기 전에는 기본적으로 DEX에서 다양한 네트워크에 걸쳐 암호화폐를 거래하는 것이 불가능했습니다. 탈중앙화된 스왑을 수행하는 유일한 방법은 아토믹 스왑(atomic swap)을 통하거나 먼저 토큰을 래핑하고 교환하는 것입니다(예: wBTC를 ETH로 스왑). 그 결과, 중앙화된 거래소는 네트워크 전반에 걸쳐 암호화폐를 스왑하는 가장 실행 가능한 방법이 되었는데, 이는 암호화폐의 창립 철학에 반하는 것입니다. 이 문제를 해결하여 THORChain은 사용자에게 다른 블록체인의 암호화폐를 스왑할 수 있는 탈중앙화된, 비수탁형 방법을 제공합니다.

SwapKit을 통한 THORChain: Ledger Live를 통한 탈중앙화된 스왑

전반적으로 THORChain은 암호화폐에 대한 통제력을 유지하면서 탈중앙화된 스왑을 즐기려는 암호화폐 거래자들을 위한 잘 확립된 옵션입니다.

가장 큰 장점은? THORChain 및 기타 많은 스왑 공급자는 Ledger 하드웨어 지갑의 보안력 하에서 이용이 가능합니다. 실제로 SwapKit을 통한 Ledger Live 데스크탑과 THORChain의 통합 덕분에 모든 단계를 제어하면서 암호화폐 스왑을 쉽게 관리하고 실행할 수 있습니다. 또한 Ledger Live 데스크탑에서 THORChain을 사용할 목적으로 앱을 종료하거나 복잡한 KYC를 거치거나 계정을 만들 필요가 없습니다.

Ledger Live의 THORChain 통합은 업계 최고의 API + SDK인 SwapKit.dev를 기반으로, 엄격한 테스트를 거쳐 엔터프라이즈급의 성능을 보장하는 인프라를 통해 THORChain 서비스의 복잡성을 제거합니다.

망설일 이유가 없습니다. 사용자는 Ledger를 통해 탈중앙화 운동에 동참하고 안전한 셀프 커스터디를 확보하여 마음의 평화를 누릴 수 있습니다.