주요 시사점:
- 디파이(DeFi)와 중앙화 금융(CeFi) 모두 사람들이 돈을 관리하는 방식을 혁신하고자 하지만, 각각의 특징은 다릅니다.
- 디파이는 디지털 자산 사용자가 중시하는 투명성, 접근성, 유용성을 제공하지만 아직 중앙화 금융이 제공하는 모든 기능을 지원하지는 않습니다.
- 아직까지는 중앙화 금융의 비즈니스 규모가 훨씬 크지만, 디파이 역시 빠른 속도로 성장하고 있습니다. 디파이가 더 많은 사용자층을 확보하기 위해 필요하나 아직 갖추지 못한 주요 요인 중 하나는 주요 명목 화폐에 대한 지원입니다.
디파이(DeFi)와 중앙화 금융(CeFi), 둘 중 무엇을 선호하든 둘 모두 최근 크게 인기를 얻었습니다. 비트코인(BTC), 이더리움(ETH), 테더(USDT)와 같은 디지털 자산이 명목 화폐와 디지털 자산 사용자 모두에게 힘을 실어주는 탈중앙화 및 중앙화 금융 솔루션의 새로운 시대를 열었기 때문입니다.
디파이는 은행 및 국영 금융 기관과 같은 기존 금융 인프라에 상응하는 기능을 제공하는 탈중앙화 프로토콜, 플랫폼 및 서비스를 의미합니다. 반면, 중앙화 금융은 전통적인 금융 플랫폼과 새로운 디지털 자산 경제를 이어주는 중앙화 플랫폼을 제공하는, 일종의 중간 지대라고 볼 수 있습니다. 중앙화 금융은 디지털 자산에 금융 서비스를 제공하며, 명목 화폐 사용자가 이용하는 경우가 많습니다.
둘 모두 금융 산업을 뒤흔들 것으로 보이지만, 둘의 차이점 역시 많습니다. 또한, 디파이와 중앙화 금융 모두 금융의 미래를 위해 다양한 역할을 할 것입니다.
디파이의 장점
탈중앙화 금융은 디지털 자산이 구축된 핵심 철학을 희생하지 않고도 디지털 자산 사용자에게 완전한 범위의 금융 서비스를 제공해야 한다는 강력한 니즈에 부응하여 생겨났습니다.
대다수의 중앙화 금융 및 기존 금융(TradFi) 솔루션과는 달리, 디파이 플랫폼과 프로토콜은 완전히 무허가형입니다. 이는 본질적으로 플랫폼을 사용할 수 있는 대상이나 사용할 수 없는 대상을 결정하는 중앙화 주체가 없다는 것을 의미합니다. 또한, 누구나 사용할 수 있도록 디파이 플랫폼의 개방성을 유지해줍니다.
이 플랫폼은 디지털 자산 지갑을 가진 사람이라면 누구나 사용할 수 있어 은행, 대부업체, 자금 시장 및 기타 TradFi 플랫폼보다 접근성이 뛰어난 대안을 제시합니다. 이를 통해 금융 서비스를 이용하지 못하는 언뱅크드(unbanked) 계층에 중요한 서비스를 제공할 수 있는 접근성 뛰어난 개방형 솔루션을 제공합니다.
공개적으로 조회 가능한 블록체인 플랫폼을 기반으로 하여, 디파이 서비스는 절대적인 투명성이라는 장점을 자랑합니다. 따라서, 누구나 이 솔루션의 스마트 계약과 솔루션이 처리하는 트랜잭션에 권한을 부여하는 모든 코드를 검증할 수 있습니다. 즉, 사용자의 눈 뒤에서 알지 못하는 일이 발생할 불확실성이 줄어들며, 디파이 사용자는 마음의 평화를 누릴 수 있습니다.
디파이 플랫폼에서 산출되거나 생성된 자산은 외부 플랫폼에서 자유롭게 거래 가능합니다. 고정된 기간 동안 이러한 자산을 잠그거나 동결하지 않는 한, 사용자는 일반적으로 해당 자산을 사용하여 원하는 작업을 자유롭게 수행할 수 있습니다.
디파이의 단점
이전에 언급했던 것처럼, 디파이는 은행이나 다른 금융 기관에 의존하지 않고 돈을 관리할 수 있도록 사용자에게 권한을 부여합니다. 많은 경우 이를 통해 사용자가 자유를 누릴 수 있지만, 사용자가 돈을 잃지 않도록 방지해주는 지불 거절 기능이나 보호 메커니즘이 없어 위험 요인이 되기도 합니다.
디파이를 이용하는 사용자는 본인의 자산에 대해 전적으로 책임을 집니다. 가장 흔하게 사용자가 자산을 잃을 수 있는 사유로는 개인 키 분실과 지갑 주소의 잘못된 입력이 있습니다. 그러나 중앙화 금융을 이용하면 손실 피해를 입지 않도록 중앙당국 차원에서 보호 규정을 둡니다. 분쟁 조정 또는 환불 시스템 등이 사용자의 실수로 인한 피해를 막아주는 일종의 버퍼 역할을 합니다.
더욱이, 대다수의 디파이 플랫폼은 사용자에게 진정한 효용을 제공하며 이용 시 수익을 만들어주지만, 효용을 전혀 제공하지 않거나 노골적인 사기 행위를 드러내는 스캠 플랫폼 역시 아주 많습니다. 일반적으로 개인이나 등기를 마친 기업이 공개적으로 운영하며 이들에게 책임을 물을 수 있는 중앙화 금융 플랫폼과는 달리, 악성 디파이 프로젝트 플랫폼은 문제가 발생해도 법적으로 호소할 곳이 거의 없거나 전무합니다.
이러한 플랫폼 중 일부는 일반적이지 않은 규제적 지위에 있으면서 사용자가 자신의 관할 구역에서 금지되거나 규제되는 서비스까지 액세스하도록 허용하기도 합니다. 지금까지 언급된 사항은 규제 당국과 사용자 입장에서 문제를 일으킬 소지가 있습니다.
현재의 상태
현재 중앙화 금융 플랫폼은 사용자 수와 총 시장 규모 면에서 디파이를 획기적으로 능가합니다.
디파이보다 훨씬 유명하고 시장에서 굳건히 자리 잡은 중앙화 금융 플랫폼은 다수 존재합니다. 중앙화 암호화폐 거래소 및 대출 플랫폼 등의 중앙화 금융 플랫폼은 몇 년에 걸쳐 직관적이고 접근성이 뛰어난 사용자 경험을 개발했습니다. 또한, 미국 달러(USD) 및 유로(EUR)와 같은 명목 통화를 직접 지원합니다. 반면 디파이 플랫폼은 이에 상응하는 서비스를 지원하는 데 여전히 어려움을 겪고 있습니다.
이에 더불어, 중앙화 금융 플랫폼은 사용자에게 보다 친숙한 상품과 서비스를 제공합니다. 일반적으로 중앙화 금융이 제공하는 상품의 일부로서 관리 솔루션까지 지원하므로, 신규 사용자가 시드 문구 관리와 개인 키의 보호가 수반하는 일부 위험 요소를(예: 되돌릴 수 없는 손실) 피하도록 돕습니다.
그럼에도 디파이 산업은 최근 몇 년간 엄청난 속도로 성장했습니다. 새롭고, 더욱 혁신적이며 매력적인 디파이 플랫폼이 정기적으로 등장해왔으며, 이는 매번 중앙화 금융과 디파이 사이의 기능 격차를 좁히고 있습니다. 그러므로 중앙화 금융과 디파이 사이의 선택은 유용성보다는 선호의 문제입니다.