Что такое и как работает децентрализованная биржа Osmosis DEX

От Рой Гуарав

Индустрия децентрализованных финансов (DeFi) набрала серьёзные обороты с 2020 года. Залогом успеха сферы стали прибыльные возможности для держателей криптоактивов за счёт доходного фарминга, децентрализованного кредитования и займов, стейблкойнов, синтетических активов и так далее.

Вообще децентрализованные биржи (DEX) — это одна из наиболее многообещающих составляющих сферы децентрализованных финансов. Однако их возможности до недавнего времени были ограничены блокчейном в основе.

Именно здесь на арену выходит Osmosis — децентрализованная биржа нового поколения, которая пытается решить проблемы DEX с поддержкой лишь одного блокчейна.

Ниже рассматриваем детали неоценённого вклада, который Osmosis вносит в индустрию DeFi. Однако до начала разбора темы стоит вспомнить особенности ключевой составляющей децентрализованных бирж — автоматического маркет-мейкера.

Автоматический маркет-мейкер — сердце каждой децентрализованной биржи

Биржи позволяют обменивать одни криптоактивы на другие.

Традиционные биржи и централизованные криптобиржи используют для этого биржевой стакан ордеров или так называемый ордербук. Речь идёт о системе, которая предполагает учёт ордеров на покупку и продажу от пользователей, что по сути является ликвидностью биржи. Все эти данные систематизируются и отображаются на бирже с помощью её базового механизма.

Одновременно с этим децентрализованные биржи не показывают стаканы ордеров. Вместо этого они задействуют смарт-контракты для создания пулов ликвидности определённых токенов — это называется автоматический маркет-мейкер или AMM.

Автоматические маркет-мейкеры вознаграждают пользователей, которые предоставляют ликвидность для их пулов, причём таких людей называют поставщиками ликвидности. Награда составляет небольшую долю от общей суммы комиссий, которые выплачиваются за проведение транзакций в рамках протокола. Подобная система отношений стимулирует дальнейшее предоставление ликвидности и обеспечивает работу целой платформы.

Ограничения AMM-платформ

Одно из наиболее заметных ограничений существующих бирж на базе механизма AMM — отсутствие кроссчейн-совместимости.

В мире блокчейна совместимостью или интероперабельностью называют возможность двух блокчейн-систем взаимодействовать друг с другом, а также делиться данными и обмениваться различными цифровыми активами.

У существующих децентрализованных бирж сегодня преимущественно нет данной особенности, поскольку каждый блокчейн создан на собственных стандартах и кодовых базах. Соответственно, пользователи могут менять лишь те токены, которые являются нативными для используемой AMM-платформы. К примеру, Uniswap взаимодействует исключительно с токенами на базе Эфириума, Timechain поддерживает исключительно Fantom, PancakeSwap относится к BSC, а Dexalot работает в сети Avalanche.

Недостаток совместимости децентрализованных бирж означает, что пользователи ограничены в возможностях обмена и заработка на предоставлении ликвидности определёнными токенами в рамках выбранной сети. А это в итоге негативно сказывается на так называемой составности. К тому же пользователям недоступны преимущества различных блокчейнов.

Если отбросить тему ограничений пользователей, то такая ситуация также создаёт проблему более широкой системы с точки зрения централизации экосистемы. Всё же последняя оказывается запертой в одном блокчейне вместо того, чтобы взаимодействовать с несколькими сетями.

Osmosis DEX: интероперабельная децентрализованная биржа на базе Cosmos

Osmosis выступает крупнейшей децентрализованной биржей с поддержкой нескольких сетей, но при этом хочет сделать торговлю для пользователей такой же простой, как на централизованных биржах по типу Coinbase или Binance.

Osmosis — это биржа на базе механизма автоматического маркет-мейкера, которая была создана в 2021 году для экосистемы Cosmos. Данная платформа отличается совместимостью между разными блокчейнами. Это достигается за счёт сочетания протокола межблокчейновой связи (IBC) и децентрализованной инфраструктуры Axelar, которая упрощает взаимодействие блокчейнов.

Что такое Cosmos, и как к нему относится Osmosis?

Сеть Cosmos состоит из нескольких составляющих. Прежде всего, это так называемый Хаб, который представляет собой основной центральный блокчейн Cosmos и является связующим звеном для дочерних блокчейнов. Также в ней выделяются «зоны» — автономные независимые блокчейны, подключенные к Хабу.

Разные «зоны» в рамках сети Cosmos могут взаимодействовать друг с другом именно с помощью Хаба, который также позволяет им обмениваться между собой криптоактивами и данными.

В итоге благодаря задействованию кроссчейн-функций сети Cosmos платформа Osmosis поддерживает куда более широкие возможности обмена для пользователей. При этом централизованный орган для управления этой платформой отсутствует.

Самое время познакомиться с важными особенностями Osmosis, которые выделяют эту биржу на фоне других подобных платформ.

Высокая составность и интероперабельность

Возможности Cosmos позволяют бирже Osmosis обеспечивать составность и связь между токенами из разных блокчейнов.

Если быть точнее, платформа справляется с операциями с любыми из 47 отдельных блокчейнов внутри экосистемы Cosmos. Причём всё это — в рамках единого протокола децентрализованной биржи. Пользователи, в свою очередь, получают куда больший рынок для проведения сделок. В частности, рыночная капитализация всех проектов из экосистемы Cosmos может достигать 58,7 миллиарда долл. США.

Работа токенов из разных блокчейнов здесь — не проблема. Причём речь может идти как о USDC, MKR и LINK на базе Эфириума, так и токенах SCRT из Secret Network, BAND из BandChain или даже DOT на основе Moonbeam. Всё перечисленное поддерживается децентрализованной биржей Osmosis.

Настраиваемые пулы для стабильной ликвидности

Ещё одной любопытной особенностью децентрализованной биржи Osmosis стал способ управления пулами ликвидности на бирже.

В целом все децентрализованные биржи сталкиваются с проблемой волатильной ликвидности. Ликвидность не является постоянной, ведь её поставщики заинтересованы в предоставлении своих токенов платформам, которые предлагают наивысшую награду. Это приводит к резким скачкам показателя среди всех AMM-платформ, так как пулы вынуждены конкурировать за обеспечение нормальной ликвидности. Однако в случае с Osmosis ситуация другая.

Эта платформа даёт возможность пользователям создавать собственные настраиваемые пулы ликвидности. В то же время поставщики ликвидности используют нативный токен Osmosis (OSMO) для голосования по изменениям для определённых пулов.

Гибкие правила для соревнующихся пулов

Участники пулов ликвидности могут определять комиссии за свопы, показатели доходности определённых токенов и уровень вознаграждения. Всё перечисленное позволяет гибко реагировать на происходящее с рынками и поддерживать интерес пользователей. Это, в свою очередь, даёт возможность бороться с нестабильностью, свойственной современным пулам ликвидности.

Дополнительный уровень кастомизации Osmosis помогает разработчикам подобрать оптимальную стратегию для своей активности и должным образом ответить на изменения рыночных условий. А значит шансов на успех определённого пула ликвидности становится больше.

Да, универсального решения в целом не существует. Однако Osmosis даёт возможность найти его непосредственно участникам рынка. Предлагаемые им инструменты позволяют самостоятельно определять возможности и регулировать различные параметры.

Сверхтекучий стейкинг с токеном OSMO

Osmosis также отличается поддержкой сверхтекучего стейкинга. Если говорить просто, то данное нововведение означает одновременное использование криптоактивов как в пуле ликвидности, так и в стейкинге для увеличения безопасности блокчейна.

Соответственно, при отправке пользователями любых двух поддерживаемых токенов в пул ликвидности Osmosis они также стейкают собственные доли ликвидности в сетях обоих токенов. А это, в свою очередь, означает начисление наград с комиссий за транзакции при предоставлении ликвидности на Osmosis вместе с одновременным вознаграждением за обеспечение безопасности блокчейнов в основе используемых токенов. То есть при сверхтекучем стейкинге так называемые LP-токены или токены поставщика ликвидности защищают сеть и в то же время являются частью протокола ликвидности.

Популярность стейкинга и майнинга ликвидности заметно сказывается на распределении токенов OSMO. Максимальное количество OSMO в обороте составит миллиард токенов, которые будут распределены за девять лет. При этом 70% предложения криптоактива уже трудится в двух указанных направлениях, одновременно помогая блокчейну в своей основе.

Блокчейн третьего поколения и обновлённый DeFi

Кривая принятия индустрии децентрализованных финансов оказалась невероятной. Однако по мере своего развития индустрия также столкнулась с собственными ограничениями, причём совместимость здесь оказалась едва ли не основной проблемой.

Решения по типу децентрализованной биржи Osmosis используют технологии продвинутых сетей для преодоления существующих ограничений. Они также расширяют возможности пользователей и повышают децентрализацию сферы DeFi за счёт использования блокчейнов третьего поколения.

Osmosis — лишь начало новой главы в развитии индустрии децентрализованных финансов. Поэтому крайне важно осознать потенциал данной технологии и воспользоваться преимуществами, которые она предлагает обычным пользователям по типу нас с вами.