Osmosis DEX 释义

作者 Gaurav Roy

自 2020 年以来，得益于其在收益耕作、去中心化借贷、稳定币、合成资产等方面为加密货币带来的暴利机会，DeFi 经历了大幅增长。

去中心化交易所 (DEX) 是 DeFi 中最有前景的应用之一，但其实用性至今仍受其底层区块链的限制。

这就是 Osmosis 的用武之地——新一代 DEX 努力克服单一区块链 DEX 面临的问题。

本文我们将探讨 Osmosis 对 DeFi 领域的独特贡献。 但在继续探讨之前，我们需要先快速回顾一下 DEX 的核心组件：自动化做市商。

自动化做市商：任何 DEX 的引擎

顾名思义，交易所就是用户将一种资产兑换为另一种资产的场所。

传统交易所实际上是中心化加密交易所，通过订单簿系统实现兑换。 在这个系统中，各个“买入”和“卖出”订单均来自用户（实际为交易所的流动性），并通过交易所的中央机制按顺序组织和显示。

去中心化交易所 (DEX) 则不使用订单簿。 DEX 使用智能合约为各种代币创建资金池，即自动化做市商 (AMM)。

自动化做市商会将一小部分在协议内执行的交易所付费用奖励给为其资金池提供流动性的用户（流动性提供者），正是这种关系激励着流动性供应并维持一切运转。

AMM 的局限性

现有 AMM 最大的局限性包括缺乏跨链互操作性。

在区块链领域，互操作性是指两个以上区块链系统可以相互交互并共享数据和数字资产。

然而，现有的 DEX 暂不具备这种能力，因为每条区块链都是使用不同的标准和代码库构建的。 这意味着，用户只能交易底层 AMM 网络的原生代币。 例如：Uniswap 只支持以太坊，Timechain 由 Fantom 专用，Pancakeswap 构建在 BSC 上，Dexlot 是 Avalanche 的原生代币。

DEX 缺乏互操作性意味着，用户只能为特定区块链上的代币互换/赚取流动性，说明可组合性较低。 此外，用户无法利用不同网络的优势。

除了用户受到限制外，这还导致整个系统在生态系统的中心化方面面临问题，因为系统只围绕一个网络而不是多条链。

Osmosis DEX：基于 Cosmos 的可互操作 DEX

作为“最大的跨链 DEX”，Osmosis 力图与比特币基地 (Coinbase) 和币安 (Binance) 等中心化交易所的用户体验直接竞争。

Osmosis 成立于 2021 年，是为 Cosmos 生态系统构建的多链 AMM。 DEX 使用跨链通信 (IBC) 协议和 Axelar 提供区块链互操作性，促进去中心化基础设施中不同区块链的连接。

什么是 Cosmos？它与 Osmosis 有何关系？

Cosmos 网络由一个“枢纽”和多个“分区”组成；枢纽是中央 Cosmos 区块链，让所有子区块链可以通信；“分区”是与枢纽连接的自主性独立区块链。

通过主枢纽，所有不同分区（即区块链）都可以进行通信、兑换资产和互换数据。

通过使用 Cosmos 并以跨链通信功能为基础，Osmosis 可以为用户提供更广泛的互换选项，尽管没有中心化实体来管理该平台。

我们来看看 Osmosis 因哪些独特功能而从其他 DEX 中脱颖而出。

强大的可组合性和互操作性

通过利用 Cosmos 区块链，Osmosis 实现了不同区块链的代币间通信和可组合性。

它可以在同一个 DEX 协议中处理 Cosmos 内 47 条独立区块链之间的任何交易。 对用户而言，这意味着一个更大的交易市场：Cosmos 生态系统中所有项目的市值提供了一个 587 亿美元的潜在市场。

在这里，您可以将不同区块链的代币投入使用。 从基于以太坊的 USDC、MKR 和 LINK 代币、Secret Network 的 SCRT 代币和 BandChain 的 BAND 代币到基于 Moonbeam 的 DOT 代币，Osmosis DEX 全都支持。

可定制资金池确保流动性稳定

Osmosis DEX 另一个振奋人心的特点是其资金池的管理方式。

所有 DEX 都面临的一个基本问题是流动性不稳定。 流动性通常被描述为“唯利是图”，因为用户理论上会将代币质押在回报最高的池中——这会导致 AMM 极端波动，因为各资金池会为维持其流动性供应而相互竞争。 这就是 Osmosis 与众不同之处。

它允许用户使用自定义参数创建自己的资金池。 流动性提供者使用原生代币 Osmosis (OSMO) 对特定池的结构变更进行投票。

• 灵活的规则造就资金池的竞争力

通过以灵活的方式决定互换费用、代币费率和奖励，资金池可以成功响应市场变化——与至今一直困扰资金池的臭名昭著的不稳定性问题作斗争。

通过这一层额外定制，Osmosis 帮助开发者调整最佳策略，响应不断变化的市场条件，确保资金池获得成功。

没有万能的解决方案。 Osmosis 的解决方法是提供工具，让市场参与者可以自我识别机会并通过调整各种参数来应对。

使用 OSMO 代币进行超流态质押

在权益质押方面，Osmosis 使用独特的超流态质押过程。 这种新颖的流程让用户在提供资金池资产的同时质押资产，保护网络安全。

这意味着，用户将任意两种 Osmosis 支持的代币存入资金池时，同时也在代币所属的这两条链上质押其流动性份额。 通过这种方式，他们因为 Osmosis AMM 提供流动性而获得一部分交易费用，同时因保护其质押代币所属的链而获得奖励。 在超流态质押中，LP 代币基本上能够作为流动性协议的组成部分，同时保护网络安全。

OSMO 代币分配严重偏向权益质押奖励和流动性挖矿。 70% 的 OSMO 供应（上限为 10 亿，分配期为 9 年）将作为这两项工作的奖励，以帮助引导网络，获得发展动力。

第三代区块链，新一代 DeFi

DeFi 采用曲线表现惊人。 然而，随着该系统获得发展动力，它也面临自身的局限性，互操作性无疑是其主要问题之一。

Osmosis DEX 等解决方案正在利用先进的区块链技术来克服这些局限性，为用户提供更好的选择，并提高 DeFi 的去中心化程度——它们通过使用第三代区块链技术来实现这一目标。

Osmosis 只是 DeFi 新篇章的开端，因此请确保了解这项极其有趣的新技术，以便充分利用该技术为你我这样的用户提供的新体验。