معنى الخسارة غير الدائمة

ما هي الخسارة غير الدائمة في الأصول المشفرة؟

هي تشير إلى موقف حيث الأرباح التي تجنيها من تكديس رمز توكن في مُجمِع سيولة تكون أقل مما كنت ستكسبه من مجرد الاحتفاظ بالأصل. يحدث هذا عندما يتغير سعر رمز توكن في السوق، مما يتسبب في أن تصبح قيمة أصولك المُودَعة في مُجمِع السيولة أقل من قيمتها الحالية في السوق. كلما ازداد هذا التغير في السعر، كلما ازداد تعرض أصولك للخسارة غير الدائمة.

على سبيل المثال، إذا انخفضت قيمة الأصول في المُجمِع بمقدار %10، لكن قيمة رموز LP انخفضت فقط بمقدار %5، يكون المستخدم قد تكبّد %5 خسارة غير دائمة.

هي تشير إلى قدر الزيادة الذي كانت قيمة أصولك ستبلغه إذا قمت فقط بالاحتفاظ بها لفترة طويلة بدلاً من توفير السيولة. هذه الفجوة ”غير دائمة“ لأنه من الوارد إغلاق الفجوة إذا عاد سعر رمز التوكن إلى السعر السابق. من المهم أيضاً ملاحظة أن الخسارة غير الدائمة لا تأخذ في الاعتبار رسوم التداول التي يكسبها المستثمرون مقابل توفير السيولة، والتي بوسعها في العديد من الحالات أن تعوض أي خسائر.

كيف تعمل؟

أولاً، هي لا تمنع بالضرورة مزودي السيولة من تحقيق ربح. هذه الخسارة تصبح ملموسةً فقط إذا سحب المستثمرون سيولتهم من المُجمِع في تلك اللحظة من الزمن تحديداً. غالباً، تستخدم المُجمِعات استراتيجيات لتقليل هذه الخسارة، مثل فرض رسوم عالية لتحقيق ربح أكبر. بالتالي، يجني مزودو السيولة المزيد من خلال الرسوم لتغطية خسائرهم غير الدائمة.

إلا أنه في حالة حدوث فرق كبير في السعر، قد لا يغطي مكسبك من الرسوم الخسارة. في هذه الحالة، كنت ستجني قيمة أكبر إذا احتفظت بالأصول بدلاً من توفير السيولة.

لنرى مثالاً:

• لنقل أنك أودعت ETH بقيمة 500 دولار و BTC بقيمة 500 دولار (الإجمالي 1,000 دولار) بحصة %10 في مُجمِع سيولة ETH/BTC بقيمة 10,000 دولار.
• لنفترض أن قيمة ETH ارتفعت إلى 800 دولار بعد قيامك بالإيداع؛ يصبح المُجمِع غير متوازن ويفتح مجالاً لمتداولي المراجحة.
• ترتفع قيمة مجمع السيولة إلى 12,000 دولار عندما يستعيد التوازن. إذا سحبت رموزك عند هذه النقطة، تحصل على %10 من المُجمِع، أي 1,200 دولار.

بالرغم من أنه قد يبدو وكأنك حققت ربحاً أكبر، إلا أن مكاسبك قد تكون أقل من التحول الأساسي في قيمة رموزك. بسبب ارتفاع السعر، قيمة ETH المُودعَة الخاصة بك زادت من 500 دولار إلى 800 دولار، بينما بقيت أصول BTC الخاصة بك عند 500 دولار. لذا إذا كنت قد احتفظت بأصولك، كان إجمالي أرباحك سيصبح 1,300 دولار (800 دولار + 500 دولار). كنت ستجني 100 دولار أخرى إذا لم تشارك في مُجمِع السيولة. هذا هو ما يُطلق عليه الخسارة غير الدائمة.

كيف تحسب الخسارة غير الدائمة؟

حساب خسارتك بدقة ربما يكون أمراً صعباً بعض الشيء بسبب تعقيد بعض متغيراتها. لكن يمكنك تقدير خسارتك بالمعادلة أدناه:

الخسارة غير الدائمة = 2 * الجذر التربيعي لـ (نسبة السعر) / (1+نسبة السعر) – 1

نسبة السعر هي النسبة بين سعر رمز التوكن عند الإيداع والسحب.

كيف تتجنبها؟

بينما لا يمكنك تجنب الخسارة غير الدائمة، يمكنك تقليل التعرض إليها. إليك بعض النصائح للمساعدة:

• كلما ازداد تقلب الأصول، ازداد احتمال حدوث الخسارة غير الدائمة. استخدم رموز توكن أكثر استقراراً مثل العملات المستقرة أو BTC لتقليل من فرص حدوث الخسارة غير الدائمة.
• تأكد أيضاً من أنك تستخدم صناع سوق آليين تم تجربتهم واختبارهم لتقليل تعرضك لتلاعب السوق.
• ابدأ بتكديس مبلغ صغير لتنويع محفظتك الاستثمارية وتقليل النسبة المئوية لأصولك المُعرّضة للخسارة غير الدائمة.