Le DEX Osmosis

Par Gaurav Roy

La DeFi connaît une croissance fulgurante depuis 2020, grâce aux belles opportunités dont elle a fait profiter le secteur des cryptos en matière de yield farming (agriculture de rendement), de décentralisation des prêts et des emprunts, de stablecoins, d’actifs synthétiques et bien plus encore.

Les plateformes d’échange décentralisées (DEX) font partie des secteurs les plus prometteurs de la DeFi, mais leur utilité était jusqu’à présent limitée par leur blockchain sous-jacente.

C’est là que le projet Osmosis entre en scène. Il s’agit d’une nouvelle génération de DEX qui tente de surmonter le problème auquel sont confrontés les DEX à blockchain unique.

Dans cet article, nous allons étudier ce qu’apporte Osmosis au secteur de la DeFi. Toutefois, avant de plonger dans le vif du sujet, rappelons brièvement ce qu’est l’élément central des DEX : l’AMM (Automated Market Maker, animateur de marché automatisé).

L’AMM : l’outil central de tout DEX

Les plateformes d’échange font exactement ce que leur nom indique : elles permettent aux utilisateurs d’échanger un actif contre un autre.

Les plateformes d’échange classiques, et à vrai dire les plateformes d’échange de cryptos centralisées, y parviennent en utilisant ce que l’on appelle un système de carnet d’ordres. Il s’agit d’un système dans lequel les ordres individuels d’« achat » et de « vente » proviennent directement des utilisateurs (en fait, la liquidité de la plateforme). Ils sont organisés et présentés dans l’ordre via le mécanisme central de la plateforme d’échange.

Les plateformes d’échange décentralisées, quant à elles, n’utilisent pas de carnets d’ordres. Elles utilisent plutôt des contrats intelligents pour créer des réserves de liquidités pour différents tokens, un système connu sous le nom d’Automated Market Maker ou AMM.

Les AMM récompensent les utilisateurs qui fournissent des liquidités à leurs réserves (fournisseurs de liquidités) en leur versant une fraction des frais payés sur les transactions exécutées dans le cadre du protocole. C’est cette relation qui incite à fournir des liquidités et qui permet à l’ensemble de fonctionner.

Les limites des AMM

L’une des principales limites des systèmes AMM existants est le fait qu’ils ne sont pas interopérables d’une chaîne à l’autre.

Dans le domaine de la blockchain, on parle d’interopérabilité lorsque deux écosystèmes de blockchain peuvent interagir entre eux et partager des données et des actifs numériques.

Cependant, les DEX actuels n’ont pas cette capacité, car chaque blockchain est conçue avec des normes et des bases de code différentes. En d’autres termes, les utilisateurs ne peuvent échanger que des tokens natifs du réseau AMM sous-jacent. Par exemple, Uniswap prend uniquement en charge les tokens Ethereum, Timechain est exclusif à Fantom, PancakeSwap est basé sur la BNB Smart Chain, et Dexlot est natif d’Avalanche.

Ce manque d’interopérabilité dans les DEX signifie que les utilisateurs ne peuvent échanger ou gagner des liquidités que pour les tokens hébergés sur une blockchain donnée, ce qui se traduit par une composabilité réduite. De plus, les utilisateurs ne peuvent pas profiter des avantages offerts par les différents réseaux.

En plus de limiter les utilisateurs, un problème se pose en matière de centralisation des écosystèmes. En effet, le système ne tourne qu’autour d’un seul réseau, au lieu d’être multichaîne.

Le DEX Osmosis : un DEX interopérable construit sur Cosmos

Étant « le plus grand DEX interchaîne », Osmosis a pour ambition de concurrencer l’expérience utilisateur des plateformes d’échange centralisées, telles que Coinbase et Binance.

Créé en 2021, Osmosis est un protocole AMM multichaîne conçu pour l’écosystème Cosmos. Ce DEX offre une interopérabilité entre les blockchains en utilisant le protocole de communication inter-blockchain (IBC) et Axelar, qui facilitent la communication entre les blockchains au sein d’une infrastructure décentralisée.

Qu’est-ce que Cosmos, et quel lien a-t-il avec Osmosis ?

Le réseau Cosmos se compose d’un « Hub », qui est la blockchain centrale de Cosmos, permettant à toutes les blockchains secondaires de communiquer. Le réseau possède aussi des « zones » qui sont des blockchains autonomes et indépendantes connectées au Hub.

Grâce au Hub principal, toutes ces différentes zones (c’est-à-dire les blockchains) peuvent communiquer, échanger des actifs et des données.

En utilisant Cosmos et ses capacités de communication inter-chaînes comme base, Osmosis peut offrir des options d’échange beaucoup plus larges à ses utilisateurs, sans qu’aucune entité centralisée ne gère la plateforme.

Examinons maintenant les caractéristiques uniques d’Osmosis, qui le distinguent des autres DEX.

Grande composabilité et interopérabilité

Grâce à la blockchain Cosmos, Osmosis rend possible la communication et la composabilité entre des tokens provenant de différentes blockchains.

Il peut prendre en charge les transactions entre les 47 différentes blockchains sur Cosmos, tout en utilisant le même protocole DEX. Pour les utilisateurs, cela se traduit par un marché beaucoup plus important pour le trading : la capitalisation de l’ensemble des projets de l’écosystème Cosmos représente un marché au potentiel de 58,7 milliards de dollars.

Il vous permet de faire travailler des tokens de différentes blockchains. Qu’il s’agisse des tokens basés sur Ethereum comme USDC, MKR et LINK, des tokens SCRT du Secret Network, des tokens BAND de BandChain ou des tokens DOT de Moonbeam, tous sont pris en charge par le DEX Osmosis.

Des réserves de liquidités personnalisables pour des liquidités stables

Une autre caractéristique intéressante du DEX Osmosis est la façon dont ses réserves de liquidités sont gérées.

La volatilité des liquidités constitue un problème fondamental auquel sont confrontés tous les DEX. Les liquidités sont souvent qualifiées de « mercenaires », parce que les utilisateurs vont logiquement staker leurs tokens dans la réserve qui offre les récompenses les plus élevées. Il en résulte une volatilité extrême dans l’espace AMM, car les réserves se font concurrence pour maintenir leur offre de liquidités. Dans ce domaine, Osmosis propose une alternative.

Il permet aux utilisateurs de créer leurs propres réserves de liquidités avec des paramètres personnalisables. Les fournisseurs de liquidités utilisent le token natif Osmosis (OSMO) pour voter sur les modifications de la composition de réserves spécifiques.

• Des règles flexibles pour des réserves compétitives

En décidant des frais d’échanges, des taux de token et des récompenses de manière flexible, les réserves de liquidités peuvent répondre efficacement aux changements du marché. Cela permet de juguler l’instabilité notoire qui pesait jusqu’à présent sur les réserves de liquidités.

Grâce à cette couche supplémentaire de personnalisation, Osmosis aide les développeurs à mettre au point des stratégies optimales et à réagir aux conditions changeantes du marché pour assurer le succès de leur réserve de liquidités.

Cependant, il n’existe pas de solution miracle. Osmosis s’attaque à un autre problème : il fournit des outils qui permettent aux acteurs du marché d’identifier eux-mêmes les opportunités et de réagir en ajustant les différents paramètres.

Le Superfluid Staking grâce au token OSMO

En ce qui concerne le staking, Osmosis utilise un processus de staking unique : le Superfluid Staking. Ce nouveau processus permet aux utilisateurs de fournir simultanément des actifs dans une réserve de liquidités et de staker des actifs pour sécuriser le réseau.

Cela signifie que lorsque des utilisateurs déposent deux tokens dans une réserve de liquidités via Osmosis, ils stakent également leurs parts de liquidités sur les chaînes des deux tokens. De cette façon, ils gagnent une part des frais de transaction en fournissant de la liquidité à l’AMM d’Osmosis, ainsi que des récompenses pour la sécurisation de la chaîne du token qu’ils stakent. Avec le staking superfluide, les tokens LP sont en mesure de sécuriser le réseau tout en faisant partie d’un protocole de liquidités.

La distribution des tokens OSMO favorise largement les récompenses de staking et le minage de liquidités. 70 % de l’offre en OSMO, plafonnée à 1 milliard avec un calendrier de distribution de 9 ans, est allouée comme récompense pour ces deux activités, pour aider le réseau à démarrer et à se développer.

La blockchain de troisième génération, la nouvelle génération de la DeFi

L’adoption de la DeFi a été phénoménale. Cependant, à mesure qu’elle a gagné en popularité, elle a également été confrontée à ses propres limites. Sans aucune surprise, l’interopérabilité constituait l’un problèmes majeurs.

Des solutions comme le DEX Osmosis s’appuient sur une technologie blockchain avancée pour surmonter ces limites, offrir aux utilisateurs de meilleures options et accroître la décentralisation de l’univers de la DeFi. Pour ce faire, elles utilisent une technologie blockchain de troisième génération.

Osmosis ne constitue que le début d’un nouveau chapitre pour la DeFi. Il est important de bien comprendre cette nouvelle technologie extrêmement intéressante pour pouvoir profiter des nouveautés qu’elle offre aux utilisateurs.