Vesting crypto : définition
Qu’est-ce que le vesting dans la crypto ?
En crypto, le vesting (dévolution) consiste à bloquer une partie de l’offre de totale de cryptos en circulation et de la remettre sur le marché après que certaines conditions ont été remplies. La période durant laquelle les tokens sont verrouillés s’appelle la période de vesting ou encore « lock up ». Durant cette période, les investisseurs ne peuvent pas interagir ou trader ces tokens en particulier. Cela permet de réduire les manipulations du marché et les largages de tokens, contribuant ainsi à améliorer la stabilité du projet.
En général, à mesure que les cryptos immobilisées par vesting sont libérés, le projet ou le réseau les distribue en guise de récompense aux premiers investisseurs, pour leur soutien indéfectible au projet.
Il s’agit d’un mécanisme longtemps utilisé au sein des marchés de la finance traditionnelle, notamment pour la distribution des parts, des actions et des options d’achat d’actions aux cadres d’une entreprise (BSPCE).
Avantages
Le vesting crypto aide un projet à créer une économie de tokens saine. La période de vesting peut s’étaler sur plusieurs mois, voire plusieurs années. De plus, les tokens peuvent être débloqués soit progressivement, soit tous à la fois à la fin de la période d’immobilisation.
Voici quelques avantages du vesting crypto :
- Il protège les détenteurs de tokens contre les fluctuations de prix extrêmes.
- Il réduit la possibilité de voir les pirates créer des arnaques de type « pump and dump » (gonfler et larguer), des ventes massives qui font plonger brutalement le prix d’une crypto.
- La période de vesting donne du temps au projet de développer et lancer des produits et des services.
Quels sont les différents types de calendrier de vesting ?
Les calendriers de vesting désignent la période durant laquelle les tokens sont immobilisés. Ils peuvent être fixes ou flexibles. Il existe trois types de calendrier de vesting.
Calendrier de vesting linéaire
Il s’agit ici d’un vesting dans lequel les tokens immobilisés sont libérés suivant des montants et des délais linéaires. En d’autres termes, le montant de tokens libérés est proportionnel aux périodes données. Par exemple, 10 % de tokens verrouillés par vesting sont libérés tous les 6 mois.
Calendrier de vesting graduel
Ici, différents montants d’actifs immobilisés par vesting sont libérés suivant des délais différents. Le calendrier peut être personnalisé en fonction des préférences du projet. Par exemple, 10 % des actifs immobilisés par vesting peuvent être libérés dans 6 mois, 15 % peuvent être libérés 3 mois plus tard puis 5 % 6 mois après.
Calendrier de vesting de type « cliff » (falaise)
Ce type de calendrier permet de définir une période de carence et le début du processus de vesting. Dans ce modèle, les actifs sont immobilisés pendant une période définie. L’investisseur peut exercer tous ses droits dessus seulement après avoir immobilisé ses liquidités dans le projet pendant cette période. À la fin de la période, c’est la falaise, ou « cliff » : une partie des actifs est débloquée d’un coup, et le reste sera libéré selon un calendrier de vesting linéaire ou graduel.