Wallet Tether

Le Tether a toujours dominé, et continue de dominer, le marché plus large des cryptomonnaies stablecoins, en termes de capitalisation globale et d’utilisation générale. Tether Limited émet des Tethers (USDT). Tether a officiellement pris ce nom en novembre 2014 en remplacement de « Realcoin » qui, à l’origine, distribuait les tokens sur la blockchain Bitcoin en utilisant le protocole Omni Layer.

L’objectif principal de Tether est de servir d’alternative aux monnaies fiduciaires sur les marchés des cryptomonnaies, en particulier pour les plateformes d’échange. D’ailleurs, le scepticisme des banques a entraîné des problèmes endémiques pour de nombreuses plateformes d’échange qui ont des difficultés à maintenir des relations bancaires stables pour accéder aux liquidités en monnaie fiduciaire.

Malgré de nombreuses critiques au fil des ans, le Tether est resté une source essentielle de liquidité pour le marché pour les cryptomonnaies, car il constitue un point d’ancrage de valeur stable dans un marché connu pour sa volatilité.

Conception et réserve

Tether est construit selon les protocoles de transport du Bitcoin et d’Ethereum. Selon Tether :

« Puisque Tether est actuellement disponible en utilisant deux protocoles de transport différents (Bitcoin et Ethereum), lorsque les utilisateurs envoient des tethers à d’autres adresses, ils doivent vérifier soigneusement l’adresse de destination pour confirmer si elle correspond au format standard Bitcoin ou Ethereum, et sélectionner le bon protocole de transport. »

Jusqu’en mars 2019, Tether indiquait être adossé à des réserves composées à 100 % de monnaie fiduciaire équivalente (USD ou EUR). Toutefois, l’avocat de Tether Limited a affirmé que les tethers sont adossés à 74 % par des espèces et des équivalents aux espèces, tandis que les 26 % restants sont constitués de titres à court terme.

Malgré les déclarations et de nombreuses spéculations sur les réserves totales de Tether, ce dernier a maintenu sa parité avec le dollar américain pendant la plus grande partie de son existence, même en période de crise.

Globalement, Tether est ce qu’on appelle un stablecoin « collatéralisé en monnaie fiduciaire », pour lequel une institution centrale (c’est-à-dire Tether Limited) émet et brûle l’offre en fonction de la demande. Par exemple, si une personne, prénommée Carole, détient 100 USDT et souhaite les échanger contre 100 USD, Tether détruit les stablecoins USDT correspondants et émet 100 USD pour Carole.

Ce modèle est très simple et les entreprises derrière les stablecoins génèrent des revenus grâce aux intérêts perçus sur les dépôts des utilisateurs dans les réserves bancaires qui soutiennent l’offre.

Tether fournit un point d’ancrage aux monnaies fiduciaires, en particulier le dollar américain, mais aussi d’autres monnaies comme l’euro. Comme ses détenteurs peuvent convertir leurs USDT en USD selon un ratio de 1:1, Tether fonctionne essentiellement comme un substitut indispensable à la liquidité en monnaie fiduciaire, souvent indisponible sur les marchés des cryptos.

Le Tether est largement disponible sur la quasi-totalité des plateformes de cryptomonnaies les plus populaires et les plus liquides du monde. Il est intéressant de noter que l’arbitrage professionnel joue un rôle essentiel dans la capacité de Tether à passer à l’échelle tout en restant stable, un véritable problème pour d’autres formes de stablecoins.

Son offre actuellement en circulation est d’un peu moins de 2,9 milliards USDT.

Le marché des stablecoins

Les stablecoins collatéralisés en monnaie fiduciaire comme Tether ont gagné en popularité, avec une multitude de nouveaux stablecoins arrivant sur le marché. La conception centralisée de Tether est considérée comme une protection importante contre la volatilité des crypto-actifs, car les garanties en monnaie fiduciaire détenues en réserve continueront à conserver leur valeur en cas d’effondrement du marché des cryptos.

Il existe une tendance sans cesse croissante vers la transparence sur le marché des stablecoins. Les réserves de Tether sont publiées chaque jour pour garantir aux investisseurs qu’elles sont au moins équivalentes ou supérieures à l’offre en circulation.

Une vérification d’identité, en conformité avec les règlementations en matière de KYC, est également requise pour émettre et échanger des tethers en USD ou en EUR.